11月24日，重慶百貨發(fā)布公告稱，公司擬吸收合并控股股東重慶商社事項，獲上交所并購重組審核委員會審核通過。

　　這意味著，這個今年以來西南地區(qū)最大的國企改革標桿項目已邁出重要一步。后續(xù)，如若中國證監(jiān)會同意，本次重組即可進入實質性操作階段。

▲重慶百貨外景圖。圖片來源自重慶百貨大樓股份有限公司官網

      擬用47.17億元吸收合并控股股東

　　根據重慶百貨此前公布的重組方案，重慶百貨擬通過向重慶商社股東渝富資本、物美津融、深圳嘉璟、商社慧隆、商社慧興發(fā)行股份的方式吸收合并重慶商社。股份發(fā)行價格為18.82元/股，交易價格(不含募集配套資金金額)共計為約47.17億元。

　　公開資料顯示，本次交易前，重慶百貨總股本約為4.07億股。而此次交易，重慶百貨擬向上述特定對象發(fā)行約2.51億股股份，重慶商社持有的重慶百貨約2.09億股股份將被注銷，實際新發(fā)行股份數量約為4166.18萬股。在不考慮現金選擇權行權的情形下，交易完成后重慶百貨總股本約為4.48億股。

　　本次交易完成后，重慶百貨將沒有控股股東，且仍無實際控制人，公司實際控制權不會發(fā)生變更。

　　同時，交易完成后，重慶百貨作為存續(xù)公司將承繼及承接重慶商社的全部資產、負債、業(yè)務、人員及其他一切權利與義務;重慶商社的法人資格將被注銷，渝富資本、物美津融、深圳嘉璟、商社慧隆、商社慧興將成為重慶百貨的股東。

　　為何要反向吸收合并?

　　重慶百貨為何要反向吸收合并其控股股東重慶商社?

　　重慶百貨在其相關公告中透露，此舉的目的，一是優(yōu)化治理結構，精簡管理層級，提高運營效率，為公司健康發(fā)展掃除障礙;二是減少關聯交易，增強重慶百貨的獨立性。

　　據了解，重慶商社系持股型公司，不直接從事具體的生產經營業(yè)務，主要通過重慶百貨開展零售業(yè)務。長期以來，重慶商社將其自有物業(yè)租賃給重慶百貨，作為重慶百貨辦公場所及其百貨、超市、電器、汽貿等業(yè)態(tài)的部分經營場所。這也導致重慶百貨與重慶商社之間存在關聯交易、治理機構重疊等問題，不利于重慶百貨的發(fā)展。

　　這種情況下，重慶百貨吸收合并重慶商社，有很大的好處。

　　對此，重慶百貨表示，吸收合并重慶商社的交易完成后，公司治理機制將更為扁平化、組織架構將進一步精簡，可充分激發(fā)公司運營的活力和內生動力;公司與重慶商社的關聯交易將徹底消除，可進一步增強公司獨立性。

　　此外，通過本次交易，有助于公司根據發(fā)展需要對自持門店物業(yè)開展自主調改，提升門店經營效率及輻射影響力，實現優(yōu)化資產資源配置，提高公司資產質量。

　　為國企改革樹立典范

　　事實上，重慶百貨欲反向吸收合并其控股股東重慶商社，還有更深層次的原因——落實混改成果，為國企改革樹立典范。

　　重慶商社成立于1996年，原是重慶市屬國有重點企業(yè)，也是區(qū)域零售行業(yè)龍頭企業(yè)。其經營業(yè)務覆蓋百貨、超市、電器、汽車等零售業(yè)態(tài)，以及消費金融、供應鏈金融等新興產業(yè)和商業(yè)資產運營。

　　2010年以來，隨著中國電子商務迅猛發(fā)展，傳統實體零售逐步進入寒冬。激烈的市場競爭和深刻的行業(yè)變革，給重慶商社帶來了嚴峻挑戰(zhàn)。僅靠自身“單打獨斗”，其發(fā)展的道路會很艱難。

　　面對挑戰(zhàn)，重慶商社找到了突圍之路——混改。2020 年 3 月，重慶商社成功引入物美津融和深圳嘉璟作為戰(zhàn)略投資者，成為混合所有制企業(yè)。在此基礎上，其通過及時實施重慶商社員工持股計劃和上市公司股權激勵計劃，有效增強了核心骨干人才的凝聚力。

　　同時，通過混改引入同行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)，重慶商社實現了供應鏈優(yōu)化、數智化提速、管理效能提升，整個集團及其控股的重慶百貨競爭力顯著增強。

　　財務數據顯示，今年1-9月，重慶百貨實現營業(yè)收入147.78億元，同比增長1.86%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤11.28億元，同比增長36.94%。

　　重慶百貨表示，重慶商社是國家發(fā)改委確定的混合所有制改革試點企業(yè)和國務院國資委確定的“雙百企業(yè)”，其混改作為重慶市首例市屬一級國企混改案例，具有較強的示范帶動作用。為夯實重慶商社良性發(fā)展基礎，重慶市國資委對混改工作進行了整體戰(zhàn)略部署，在引入戰(zhàn)略投資者的基礎上，明確了重慶商社整體上市的后續(xù)工作安排。

　　而此次重慶百貨打算吸收合并重慶商社，也意在順應深化國企改革的政策方向，在前次重慶商社混改的基礎上，通過讓重慶商社整體上市，進一步整合旗下優(yōu)勢資源，利用資本市場促進重慶百貨做大做強。同時，提升國有資產證券化率并實現國有資產保值增值。

　　有望邁上新的發(fā)展臺階

　　公開資料顯示，重慶商社除了持有的重慶百貨股權外，主要資產為商社大廈、電器大樓、大坪4S店等物業(yè)資產，以及持有的萬盛五交化100%的股權。

　　其中，商社大廈、電器大樓和大坪4S店三項物業(yè)資產均位于重慶核心商圈。商社大廈、電器大樓更是位于解放碑“十字金街”核心區(qū)域，地理位置十分優(yōu)越。

　　而重慶百貨主要從事百貨、超市、電器和汽車貿易等零售業(yè)務經營，擁有重慶百貨、新世紀百貨、商社電器和商社汽貿等著名商業(yè)品牌，其中“重百”和“新世紀百貨”為“中國馳名商標”。這幾大品牌在重慶和四川具有較高的知名度和美譽度，受到廣大消費者的喜愛和信賴。

　　截至 2023 年 3 月 31 日，重慶百貨已開設各類商場(門店)291 個，經營網點分布在重慶、四川以及貴州、湖北等地。

　　當前，在消費升級的助推下，零售行業(yè)的新業(yè)態(tài)、新模式不斷涌現，線上零售規(guī)模持續(xù)擴大，線上線下融合不斷加強，零售行業(yè)呈現產業(yè)鏈數字化、渠道多元化等發(fā)展趨勢。為適應消費者需求的變化，零售行業(yè)企業(yè)正不斷創(chuàng)新經營模式，提升服務品質，回歸零售本質，推動行業(yè)轉型升級。

　　與此同時，由于零售行業(yè)競爭日趨激烈，經營專業(yè)度不斷提升，優(yōu)勢企業(yè)將擁有更多發(fā)展機遇。

　　面對行業(yè)競爭的加劇與機遇，重慶百貨稱，公司作為區(qū)域零售行業(yè)龍頭企業(yè)，自身優(yōu)勢明顯。通過本次交易，公司可優(yōu)化股權結構、資產質量，實現業(yè)務轉型升級，為未來高質量發(fā)展提供保障。同時，亦可為進一步積極響應并貫徹落實國家擴大內需、促進消費的戰(zhàn)略規(guī)劃奠定基礎。

　　業(yè)內人士認為，后續(xù)，如果重慶百貨吸收合并重慶商社事項能夠成功落地，重慶商社的商社大廈、電器大樓等優(yōu)質資產將注入重慶百貨。這有利于重慶百貨擴大資產規(guī)模，優(yōu)化資產負債結構，增強在零售行業(yè)的市場地位，提升公司核心競爭力。未來，重慶百貨或將邁上新的發(fā)展臺階，實現業(yè)績的長效提振，發(fā)展前景可期。

來源：咸寧網 編輯：editor018